ビットコインの4番目の半減は1年前の今日で終わりました。仮想通貨のニュースを読んだら、基本的に誰もがビットコインの価格が急上昇すると予測しました。

しかし、その後の6ヶ月間で、ビットコインの価格は驚くほど安定していました(ビットコインのベビーステップであるいくつかの15%のスワインを除く) 2024年の米大統領選挙の夜まででした。

これは、ビットコインは主に自身の内部機械に反応する技術的資産なのか、それともより政治的に負担されたものに進化したのか? データは後者を示唆している。

Amberdataの情報プラットフォームからのETFの流れデータを見ると、何か興味深いものが飛び出します。すべてのBitcoin ETFの最大の1日間の流入は半減後ではありませんでした。

ETFは、トランプの勝利が発表されてから1日で800億ドルを突破し、以前の投資パターンを揺さぶった。

「The Halving That Wasn't」

長年にわたり、仮想通貨コミュニティは単純な前提で活動してきました:ビットコインの半分化は価格の爆発につながります. 論理は健全なように思われました. 四年ごとに、ビットコインの採掘の報酬は半分にカットされ、市場に新たな供給を減らします。

連続的または増加する需要を持つ新しい供給量の減少は、より高い価格に等しいはずです。これはビットコインの始まり以来のパターンです。2016年の半減は、マップに暗号を置く伝説的な2017年牛の走行を前提にしました。2020年の半減は、もう一つの巨大な価格上昇を引き起こしました。しかし2024年の半減? クリケット。

Amberdataのプラットフォームからの年次パフォーマンスグラフを見ると、対比はより強力ではなかったが、2017年は劇的な上昇曲線を示し、20倍近くの回収を達成し、その他の半分後の年は顕著な利益を示したが、2024年は、半減のイベントの後、驚くほど平らにとどまっていた。

政治的な風が変化したとき、ビットコインの軌道もそうだった。これはビットコインのテクノ決定主義的な見解に従って起こるべきではなかった。

トランプ効果

選挙後のビットコインのスピードアップが異なるのは、そのタイミングだけではなく、その性格です。これは小売FOMOの価格推進ではありませんでした。それはマイナーが彼らの減少した報酬を握っているのではありませんでした。

ETFフローグラフは物語を物語ります。BlackRock、Fidelity、21Shares、Grayscale、Bitwiseは、選挙後の数日間に前例のない流れを見ました。これらは、Coinbaseで500ドルのビットコインを購入する暗号愛好家ではありません。これらは年金基金、寄付金、および数十億ドルの金融アドバイザーです。

なぜなら、トランプの勝利はビットコインの政治的ポジションの根本的な変化を象徴したからだ。彼の政権が仮想通貨規制に期待したアプローチは、以前の政策の方向から劇的な離脱を示した。突然、ビットコインはインフレに対する単なるヘッジではありませんでした。

ビットコインは常に自由主義的な根拠を有していました。サトシのホワイトペーパーは、2008年の金融危機の後で現れ、中央銀行のコントロールから自由な貨幣システムを提案しました。

ビットコインは実用的な政治的資産となり、その価値は特定の政策の結果と党派の転換とますます相関している。大規模なETFの流入は、仮想通貨に優しい大統領を祝うだけではありませんでした。

伝統的な銀行のパワーセンターが新たな競争に直面する可能性がある一方で、規制アプローチが慎重よりも革新を好む一方で、国家と民間の通貨管理のバランスが劇的に変化する一方です。

Amberdataのパフォーマンスメトリクスのデータを調べると、別のパターンが現れます。以前の半減が数ヶ月間にわたって有機的で段階的な価格の上昇を引き起こした一方で、選挙によって引き起こされた増加は直ちに急激でした。

ポラリゼーションの世界における投資

このビットコインの政治的資産への変換は、投資家にとって深い影響を及ぼします。一つは、伝統的なチェーンメトリクスと供給ベースのモデルがかつてないほど予測性が低い可能性があることを示唆しています。次のビットコインの牛の走行は、半減するイベントではなく、中期選挙によって引き起こされる可能性があります。

この政治化はまた、ポートフォリオの構築についての疑問を引き起こします。ビットコインが政治的結果とますます関連している場合、それはまだ同じ多様化の利点を提供しますか?ビットコインを保有することは、今では技術的な賭けではなく、政治的なものですか?

データツールは、この新しい景観を航行する機関投資家にとって、さらに重要になってきます。価格の動きだけでなく、資本の流れを理解することは、ビットコインの評価の裏にある真のドライバーを明らかにすることができます。

米国の選挙はビットコインの政治的性質の最も劇的な例を提供したが、この現象はアメリカの政治に限定されていない。ビットコインの価格の動きは世界中の政治的発展にますます反応している。

それぞれの政治的転換は、ビットコインの価格に現れる資本の動きを引き起こします。これはビットコインがアメリカの党派政治を反映するだけでなく、貨幣の自由、規制のアプローチ、および国家権力に対する世界的な態度のバロメーターとして機能していることを示唆します。このレンズを通して見ると、ビットコインは単なる技術革新やインフレのヘッジ以上のものになります。それは政治システムそのものについての国民投票になります。資本がその足で投票する方法です。伝統的な資産が同じ純度で捕らえることができない政治的方向性に対する信頼や懸念を表明するためのメカニズムです。

ビットコインの将来を見るにつれて、その政治的性質の影響はさらに重要になるだろうか? 価格予測は投票データに影響を与える必要があるだろうか? アナリストの報告は、技術的な分析とともに政治的リスク評価を含むようになるだろうか? ビットコインの政治的出来事との関連性は強化するか、あるいは消滅するだろうか?

この政治的側面はすぐに消えることはありません。選挙後の前例のない資本の動きは、政治的影響を過度に意識している市場を明らかにします。投資家にとって、これは、政策の変化が暗号市場にどのように影響を与えるかについてのより微妙な理解を開発することを意味します。

第4の半減は予想される牛の走行を引き起こさなかったかもしれないが、2024年の選挙は確実にそうした。そしてそれはビットコインがどうなったかについて深いことを私たちに伝えています - 価格が政治的景観をどんどん反映している政治的資産です。