Securitizacija Bitcoina u skladu s Nigerijskim Zakonom o ulaganjima i vrijednosnim papirima (ISA) 2025 je regulatorni pogrešan korak koji se sastoji od birokratskog predoziranja i temeljnog pogrešnog razumijevanja onoga što je Bitcoin.
Klasificiranjem Bitcoina kao vrijednosnog papira, Nigerska komisija za vrijednosne papire i burze (SEC) udarila je kvadratnu čašu u okruglu rupu, stvarajući okvir koji nije samo neispravan, već aktivno šteti inovacijama, financijskoj uključenosti i samoj ekonomskoj diversifikaciji Nigerija tvrdi da pobjeđuje.
Prvo, nazivanje Bitcoina vrijednosnim papirima je gruba pogrešna klasifikacija koja izda ili neznanje ili namjernu zamagljenost.Sigurnost, u tradicionalnim financijama, predstavlja vlasništvo u tvrtki, dužničku obvezu ili ugovor s očekivanim prinosom vezanim za uspješnost centraliziranog subjekta.
Bitcoin, po dizajnu, je decentralizirana, peer-to-peer digitalna valuta - više slična robu kao što je zlato nego dionica ili obveznica.
Ukupljanje s vrijednosnim papirima u skladu s ISA 2025 ignorira njegovu funkcionalnu stvarnost i postavlja presedan za regulatornu zbunjenost.To nije samo semantička pogreška; to je temeljni nedostatak koji iskrivljuje kako se Bitcoin može koristiti, trgovati i inovirati u Nigeriji.
Nigerija se nalazi na drugom mjestu u svijetu u usvajanju kriptovaluta, s 125 milijardi dolara u vrijednosti na lancu koja teče kroz zemlju između srpnja 2023. i lipnja 2024. godine, po Chainalysis.
Korištena je za prijenose, štednju i malu trgovinu - često od strane ne-bankanih i podbankanih. Podvrgavanjem Bitcoina propisima o vrijednosnim papirima, SEC nameće opterećenje u pogledu usklađenosti pružatelja usluga virtualnih sredstava (VASPs), operatora digitalnih sredstava (DAOPs) i razmjena.
Ti subjekti sada se suočavaju s skupim zahtjevima za registraciju, izvješćivanje i nadzor, što će vjerojatno povećati troškove transakcija ili potisnuti podzemne operatere.
Što je još gore, okvir sekuritizacije rizikuje da će odvojiti same ulagatelje koje SEC tvrdi da štiti.
Decentralizirana priroda Bitcoina već ublažava mnoge od tih rizika - nijedan entitet ne kontrolira mrežu, a transakcije se transparentno bilježe na blokčeinu.
Maloprodajni ulagači, koji se oslanjaju na Bitcoin kako bi se zaštitili od naira volatilnosti ili pristupili globalnim tržištima, mogu se naći cijenjeni ili prisiljeni kretati u mračnom, pretjerano reguliranom krajoliku.
Glavni direktor SEC-a, Emomotimi Agama, pohvalio se da će ISA 2025 “promicati inovacije” i “zaštititi ulagače učinkovito”.
Bitcoin nije Ethereum, stablecoin ili DAO token – svaki ima različite ekonomske funkcije, modele upravljanja i profile rizika.
Istraživanje Cambridge Centra za alternativne financije 2024. godine identificiralo je više od 20 jedinstvenih digitalnih klasa imovine, od kojih svaka treba prilagođenu regulaciju. model ISA 2025, koji odgovara svima, ignorira tu složenost, primjenjujući ista pravila na decentraliziranu valutu kao i na tokenizirane vrijednosne papire ili žetone korisničkih usluga.
Umjesto savjetovanja sa zainteresiranim stranama - poduzetnicima, korisnicima i istraživačima - SEC se odlučio za kontrolu odozdo prema gore, potez koji se sastoji od paternalizma i odvaja od nigerijske tehnološki osviještene mladosti koja vodi usvajanje kripto.
Gospodarstvo Nigerije je oštećeno valutnom nestabilnošću i ograničenim pristupom valuti. Bitcoin, uz stablecoins, bio je problem, omogućavajući prekograničnu trgovinu i prijenose bez ovisnosti o tradicionalnim bankama.
Prekomjernom regulacijom Bitcoina, SEC rizikuje da će te aktivnosti gurati na neregulirane platforme ili offshore burze, iscrpljujući potencijalne porezne prihode i gospodarsku aktivnost.
Globalni Blockchain Business Council tvrdi da bi veće prihvaćanje Bitcoina moglo potaknuti prijenose i plaćanja na daljinu, rješavajući afričke probleme bilance plaćanja.Ipak, težak pristup ISA 2025 prijeti da će uplašiti investitore i inovatore, potkopavajući pokušaj Nigerije da ostane konkurentna u globalnoj digitalnoj ekonomiji.
Opravdanje SEC-a – usklađivanje s globalnim standardima kao što je IOSCO – osjeća se kao prazan izgovor.
Nigerija bi mogla slijediti, naručivši nacionalnu studiju o digitalnim sredstvima kako bi mapirala svoj ekosustav i osmislila politike utemeljene na podacima.
Čak i tvrdnja o suzbijanju prijevara zvuči prazno kada se uzme u obzir nigerijski kibernetički napadi 2024. godine, koji su koštali financijski sektor 53,4 milijardi.
S Bitcoinom koji je dosegao najveće dosadašnje visine u Nigeriji (oko 121 milijun na nekim P2P platformama 2024. godine) i globalnim interesom koji je porastao nakon Trumpovih izbora 2024. godine, Nigerija je imala priliku pozicionirati se kao kripto centar.
Umjesto toga, SEC-ova sekuritizacija signalizira neprijateljstvo prema samoj tehnologiji koja bi mogla potaknuti gospodarsku otpornost. poduzetnici poput Bernard Parah iz Bitnoba, koji su iskoristili Bitcoin za prekogranična plaćanja, sada se suočavaju s regulatornim nemirom koji bi mogao ugušiti njihove napore.
Provedba zakona može pomoći nigerijskom pokušaju da izađe iz FATF-ove sive liste, ali po kojoj cijeni?Trgovanje dugoročnim inovacijama za kratkoročnu usklađenost je đavolska ponuda.
Ukratko, sekuritizacija Bitcoina u skladu s ISA 2025 je majstorski razred u regulatornom prekomjernom dosegu. pogrešno klasificira decentraliziranu valutu, opterećuje prosperitetni ekosustav, oduzima ulagače i gubi priliku Nigerije da vodi u globalnoj kripto utrci.
