A securitización de Bitcoin baixo a Lei de Investimentos e Valores Mobiliarios de Nixeria (ISA) 2025 é un erro regulatorio que inclúe unha serie de exceso burocrático e un malentendido fundamental do que é Bitcoin.
Ao clasificar Bitcoin como unha seguridade, a Comisión de Bolsa e Valores de Nixeria (SEC) bateu unha pegada cadrada nun buraco redondo, creando un marco que non só é defectuoso, senón que activamente prexudica a innovación, a inclusión financeira e a mesma diversificación económica que Nigeria afirma ser o campión.
En primeiro lugar, chamar a Bitcoin unha seguridade é unha mala clasificación bruta que traizoa a ignorancia ou a obscuridade deliberada.Unha seguridade, en finanzas tradicionais, representa a propiedade dunha empresa, unha obrigación de débeda ou un contrato con retornos esperados ligados ao rendemento dunha entidade centralizada.
Bitcoin, por deseño, é unha moeda dixital descentralizada, peer-to-peer, máis parecida a unha mercadoría como o ouro que unha acción ou obriga. non é emitida por unha empresa, non promete dividendos e o seu valor depende da dinámica do mercado, non dos beneficios corporativos.
A acumulación de valores baixo a ISA 2025 ignora a súa realidade funcional e establece un precedente para a confusión regulatoria. Isto non é só un erro semántico; é un defecto fundamental que distorsiona como Bitcoin pode ser usado, negociado e innovado en Nixeria.
As implicacións desta desclasificación son terribles para o vibrante ecosistema de criptomoeda de Nixeria.Nixeria ocupa o segundo lugar en todo o mundo en adopción de criptomoeda, con $ 125 millóns en valor en cadea fluíndo polo país entre xullo de 2023 e xuño de 2024, por Chainalysis.Bitcoin, en particular, foi unha liña de salvación para os nigerianos enfrontados á devaluación da naira, a inflación do 21% e as políticas bancarias restritivas.
Utilízase para transferencias, aforros e comercio a pequena escala, a miúdo polos non bancarios e subbancarios.Ao someterse a Bitcoin ás regulacións de valores, a SEC impón onerosas cargas de cumprimento aos provedores de servizos de activos virtuais (VASPs), aos operadores de activos dixitais (DAOPs) e ás bolsas.
Estas entidades agora enfróntanse a custosos requisitos de rexistro, información e supervisión, o que probablemente impulsará os custos de transacción ou empuxará aos operadores subterráneos.
O que é peor, o marco de securitización corre o risco de alienar aos mesmos investidores que a SEC afirma protexer.As leis de valores mobiliarios están deseñadas para protexer aos investidores contra a fraude en mercados centralizados e impulsados polo emisor.
A natureza descentralizada de Bitcoin xa mitiga moitos destes riscos - ningunha entidade controla a rede, e as transaccións son rexistradas de forma transparente na blockchain.
Os investidores comerciais, que dependen de Bitcoin para protexer contra a volatilidade naira ou acceder aos mercados globais, poden atoparse prezados ou forzados a navegar por un paisaxe sombrío e sobreregulado.
O propio director xeral da SEC, Emomotimi Agama, orgulloso de que ISA 2025 "fomentará a innovación" e "protexerá os investidores de forma eficiente".
Bitcoin non é Ethereum, unha stablecoin, ou un token DAO - cada un ten funcións económicas distintas, modelos de gobernanza e perfís de risco.
Un estudo do 2024 do Centro de Finanzas Alternativas de Cambridge identificou máis de 20 clases únicas de activos dixitais, cada unha das cales necesitaba unha regulación a medida. o modelo de tamaño único de ISA 2025 ignora esta complexidade, aplicando as mesmas regras a unha moeda descentralizada que a títulos tokenizados ou tokens de utilidade.
Esta homoxeneización preguiceira reflicte un punto cego regulatorio, o que non se relaciona cos matices do ecosistema.En lugar de consultar as partes interesadas -empresarios, usuarios e investigadores- a SEC optou polo control de arriba a abaixo, un movemento que reúne paternalismo e desconecta da xuventude tecnolóxica de Nixeria que impulsa a adopción de criptomoedas.
Economicamente, esta política é unha ferida auto-infligida. a economía de Nixeria está reñendo de inestabilidade de moeda e acceso limitado a moeda estranxeira. Bitcoin, xunto con stablecoins, foi un reto, permitindo o comercio transfronteirizo e transferencias sen depender de bancos tradicionais.
Ao superregular Bitcoin, a SEC corre o risco de empurrar estas actividades a plataformas non reguladas ou intercambios offshore, drenando os posibles ingresos fiscais e a actividade económica.
O Global Blockchain Business Council argumentou que unha maior adopción de Bitcoin podería impulsar as transferencias e os pagamentos de traballo remotos, abordando os problemas da balanza de pagamentos de África.
A xustificación da SEC, que se alinea cos estándares globais como os da IOSCO, parece unha escusa baleira.Países como Suíza e Singapur prosperaron creando regulamentos variados que distinguen entre clases de activos.
Nixeria podería ter seguido o exemplo, encargando un estudo nacional de activos dixitais para mapear o seu ecosistema e deseñar políticas baseadas en datos.
Mesmo a afirmación de frear a fraude soa baleira cando se consideran os ataques cibernéticos de 2024 de Nixeria, que custaron ao sector financeiro 53,4 millóns de dólares. a enerxía da SEC sería mellor gastada en reforzar a ciberseguridade ou educar aos usuarios sobre a seguridade da carteira en lugar de etiquetar mal Bitcoin para encaixar un molde regulatorio desactualizado.
Co Bitcoin alcanzando os máximos de todos os tempos en Nixeria (case 121 millóns nalgunhas plataformas P2P en 2024) e o interese global aumentando despois da elección de Trump en 2024, Nixeria tivo a oportunidade de posicionarse como un centro de criptografía.
En vez diso, a especulativa de securitización da SEC sinala hostilidade cara á mesma tecnoloxía que podería impulsar a resiliencia económica.Emprendedores como Bernard Parah de Bitnob, que aproveitou Bitcoin para pagos transfronteirizos, agora enfróntanse a un tumulto regulatorio que podería sufocar os seus esforzos.
A aprobación da Lei pode axudar á tentativa de Nixeria de saír da Lista gris da FATF, pero a que custo?
En resumo, a securitización de Bitcoin baixo a ISA 2025 é unha clase mestra en sobreacceso regulamentario. Desclasifica unha moeda descentralizada, carga un ecosistema próspero, aliena aos investidores e desperdicia a oportunidade de Nixeria de liderar na carreira de criptografía global.
