Die Securitisierung von Bitcoin im Rahmen des nigerianischen Investment and Securities Act (ISA) 2025 ist ein regulatorischer Fehler, der von bürokratischem Überangriff und einem grundlegenden Missverständnis dessen, was Bitcoin ist, reicht.
Durch die Einstufung von Bitcoin als Wertpapier hat die nigerianische Securities and Exchange Commission (SEC) einen quadratischen Stapel in ein runder Loch geschlagen und einen Rahmen geschaffen, der nicht nur fehlerhaft ist, sondern aktiv für Innovation, finanzielle Inklusion und die wirtschaftliche Diversifizierung schadet, die Nigeria behauptet, zu gewinnen.
Erstens, Bitcoin als Sicherheit zu bezeichnen, ist eine grobe Fehlklassifizierung, die entweder Unwissenheit oder vorsätzliche Verschleierung verrät. Eine Sicherheit, in der traditionellen Finanzierung, repräsentiert das Eigentum an einem Unternehmen, eine Schuldenverpflichtung oder einen Vertrag mit erwarteten Renditen, die an die Leistung eines zentralisierten Unternehmens gebunden sind.
Bitcoin ist nach dem Design eine dezentrale, peer-to-peer digitale Währung – ähnlicher einer Ware wie Gold als einer Aktie oder Anleihen.
Das Stapeln mit Wertpapieren unter ISA 2025 ignoriert seine funktionale Realität und schafft einen Präzedenzfall für regulatorische Verwirrung. Dies ist nicht nur ein semantischer Fehler; es ist ein fundamentaler Fehler, der verzerrt, wie Bitcoin in Nigeria verwendet, gehandelt und innoviert werden kann.
Die Auswirkungen dieser Fehlklassifizierung sind schrecklich für Nigerias lebendiges Krypto-Ökosystem. Nigeria steht weltweit auf dem zweiten Platz bei der Annahme von Kryptowährungen, wobei zwischen Juli 2023 und Juni 2024 $125 Milliarden an Wert in der Kette durch das Land fließen, pro Chainalysis.
Es wird für Überweisungen, Ersparnisse und Kleinhandel verwendet - oft von den Nicht- und Unterbanken.Durch die Unterlegung von Bitcoin an Wertpapiervorschriften legt die SEC virtuellen Asset-Dienstleister (VASPs), Digital Asset Operators (DAOPs) und Börsen eine belastende Compliance-Belastung auf.
Diese Unternehmen stehen jetzt vor teuren Anforderungen an Registrierung, Berichterstattung und Aufsicht, die wahrscheinlich Transaktionskosten erhöhen oder Untergrundbetreiber drängen.
Schlimmer noch, der Securitisierungsrahmen riskiert, die Investoren, die die SEC zu schützen behauptet, zu entfremden.
Die dezentrale Natur von Bitcoin mildert bereits viele dieser Risiken - keine einzige Einheit kontrolliert das Netzwerk, und Transaktionen werden transparent auf der Blockchain aufgezeichnet.
Einzelinvestoren, die sich auf Bitcoin verlassen, um gegen Naira-Volatilität abzusichern oder auf globale Märkte zuzugreifen, können sich auspreisen oder gezwungen finden, eine düstere, überregulierte Landschaft zu navigieren.
Der eigene Generaldirektor der SEC, Emomotimi Agama, rühmte sich, dass ISA 2025 "Innovation fördern" und "Investoren effizient schützen" würde.
Bitcoin ist nicht Ethereum, ein Stablecoin oder ein DAO-Token - jeder hat unterschiedliche wirtschaftliche Funktionen, Governance-Modelle und Risikoprofile.
Eine 2024 Cambridge Centre for Alternative Finance-Studie identifizierte mehr als 20 einzigartige digitale Asset-Klassen, von denen jede eine maßgeschneiderte Regulierung benötigte.Das One-Size-Fit-All-Modell von ISA 2025 ignoriert diese Komplexität und wendet dieselben Regeln auf eine dezentrale Währung an wie auf tokenisierte Wertpapiere oder Utility-Token.
Diese faule Homogenisierung spiegelt einen regulatorischen Blindpunkt wider, der sich nicht mit den Nuancen des Ökosystems auseinandersetzt. anstatt Interessengruppen - Unternehmer, Nutzer und Forscher - zu konsultieren, entschied sich die SEC für die Top-down-Kontrolle, eine Bewegung, die den Paternalismus verfolgt und von Nigerias technologisch geschickten Jugendlichen, die die Krypto-Adoption treiben, ablenkt.
Wirtschaftlich ist diese Politik eine selbstverursachte Wunde.Nigerias Wirtschaft schlägt vor Währungsinstabilität und begrenztem Devisenzugang.Bitcoin ist neben Stablecoins ein Problem, das grenzüberschreitenden Handel und Überweisungen ohne Abhängigkeit von traditionellen Banken ermöglicht.
Durch die Überregulierung von Bitcoin riskiert die SEC, diese Aktivitäten auf unregulierte Plattformen oder Offshore-Börsen zu drücken, was potenzielle Steuereinnahmen und wirtschaftliche Aktivitäten entleert.
Der Global Blockchain Business Council hat argumentiert, dass eine größere Annahme von Bitcoin Überweisungen und Remote-Arbeitszahlungen steigern könnte, um die Zahlungsbilanzprobleme Afrikas anzugehen.
Die Begründung der SEC – die mit globalen Standards wie den der IOSCO übereinstimmt – fühlt sich wie eine leere Entschuldigung an. Länder wie die Schweiz und Singapur haben sich durch das Erstellen von schattigen Vorschriften entwickelt, die zwischen Anlageklassen unterscheiden.
Nigeria hätte dem Beispiel folgen können und eine nationale digitale Asset-Studie beauftragen, um sein Ökosystem zu kartografieren und datengesteuerte Richtlinien zu entwerfen.
Sogar die Behauptung, Betrug einzudämmen, klingt leer, wenn man die Cyber-Angriffe von 2024 in Nigeria betrachtet, die den Finanzsektor gekostet haben 53,4 Milliarden.
Mit Bitcoin, der in Nigeria alle Zeiten Höchste erreicht hat (fast 121 Millionen auf einigen P2P-Plattformen im Jahr 2024) und dem weltweiten Interesse, das nach Trumps Wahl 2024 steigt, hatte Nigeria eine Chance, sich als Krypto-Hub zu positionieren.
Stattdessen signalisiert die Securitization Gambit der SEC Feindschaft gegenüber der Technologie selbst, die die wirtschaftliche Widerstandsfähigkeit ankurbeln könnte. Unternehmer wie Bernard Parah von Bitnob, der Bitcoin für grenzüberschreitende Zahlungen genutzt hat, steht nun vor einem regulatorischen Quagmire, das ihre Bemühungen ersticken könnte.
Die Verabschiedung des Gesetzes könnte Nigerias Versuch unterstützen, die FATF-Grauen Liste zu verlassen, aber zu welchem Preis?
Kurz gesagt, die Securitisierung von Bitcoin unter ISA 2025 ist eine Meisterklasse in der Regulierungsüberschreitung. Es klassifiziert eine dezentrale Währung falsch, belastet ein florierendes Ökosystem, entfremdet Investoren und verschwendet Nigerias Chance, im globalen Krypto-Rennen zu führen.
