Crowdsales în Crypto: Ofertele inițiale (ceva) și reglementările lor

Cineva împărtășește un proiect sau circumstanțe personale pe o platformă online, și oricine dorește să-i ajute sau să investească în inițiativa lor poate dona niște bani.

To be more specific, a crowdsale in the crypto space is a fundraising method in which a DLT-based project offers its native tokens (created by their team) to the public in exchange for established cryptocurrencies, cum ar fi Bitcoin sau Ether, sau bani fiat, cum ar fi USD sau EUR. Acest proces are loc de obicei înainte de lansarea completă a proiectului și este adesea parte a unei oferte inițiale de monede (ICO) sau a unui eveniment similar de distribuție a tokenurilor.

ICO, apropo, a fost cel mai popular tip de cripto crowdsale în urmă cu câțiva ani și, între 2017 și 2018, a fost responsabil pentru demonstrarea a tot ceea ce ar putea merge prost cu acest model nou și nereglementat.

Un track record rău

În termeni laici, o ICO se întâmplă atunci când cineva (care ar putea fi, literalmente oricine cu Internet și un nivel minim de alfabetizare cripto) decide să pună împreună un site web, unele canale sociale și, dacă suntem norocoși, o carte albă, pentru a oferi un fel de proiect nou cripto potențialilor investitori (oricine cu Internet, de asemenea).No laws, no limits, and no more requisites than a crypto wallet and a dream.

Except. Yes, things often go wrong. In 2017 and 2018, ICOs exploded in popularity, quickly becoming the go-to way for crypto startups (and scammers) to raise money. What started quietly with projects like Mastercoin suddenly turned into a frenzy, with Ethereum’s early success showing the potential: early buyers paid just $0.31 per ETH —now worth around $1,600. Big names like Tezos, Filecoin, and EOS raised millions (even billions), and it seemed like anyone with a vague whitepaper and some marketing could secure funding in minutes.

Multe echipe nu aveau un produs care să funcționeze și totuși au plecat cu milioane - unele nu s-au ținut deloc.A 2018 report by Statis Group found that nearly 80% of ICOs from the previous year were outright scams.Până la sfârșitul aceluiași an, prețurile s-au prăbușit, încrederea s-a evaporat și finanțareadried upDoar aproximativ 1 din 10 proiecte supravieţuieşte, potrivit...ICOBenchÎn cele din urmă, guvernele au intrat cu reguli mai stricte, încercând să protejeze investitorii și să curețe haosul.

Reglementări pentru ICO

After 2017, regulatory agencies around the world began scrutinizing ICOs due to the increasing concerns. Governments responded in different ways. China and South Korea imposed full bans on ICOs, while others, like Australia, New Zealand, and France, released regulatory guidelines or introduced opt-in frameworks. The U.S. took a case-by-case approach, driven largely by the Securities and Exchange Commission (SEC), which began classifying some ICOs as unregistered securities offerings.

Un instrument-cheie în evaluarea SEC esteTestul Howey, un standard juridic folosit pentru a determina dacă o tranzacție financiară se califică ca un contract de investiții - și, prin urmare, o garanție. Dacă o vânzare de jetoane implică o investiție de valoare într-o întreprindere partajată, cu așteptări de profit derivate din munca altcuiva, probabil trece testul.Many ICOs, especially those promoting future profits or development promises, met these criteria. When they did, they triggered strict securities laws and regulatory requirements.

This scrutiny led to several high-profile crackdowns. One example is the case of Block.one, the company behind EOS, which raised over $4 billion through an ICO and later stabilitAlte proiecte, cum ar fi Centra Tech și Munchee, s-au confruntat cu acuzații de fraudă sau au fost închise complet.clarified that promotional endorsements, like those by celebrities, must disclose payments to avoid misleading investors.

As regulatory pressure mounted and the investor trust in the old model evaporated, the crypto space adapted. New models like Security Token Offerings (STOs) and Initial Exchange Offerings (IEOs) emerged, focusing on compliance and investor protection. These alternatives signaled a shift toward more structured, legally sound fundraising strategies.

Noile modele de crowdsale

People still launch and participate in ICOs, but crypto projects today also use other Tipuri de mulțimipentru a strânge fonduri, fiecare cu metode și niveluri diferite de supraveghere.Security Token Offerings (STOs) rely on tokens backed by tangible or financial assets, such as real estate or company shares, and are subject to securities laws.Aceste token-uri reprezintă drepturi de proprietate sau beneficii financiare și trebuie să urmeze cadre de reglementare stricte, în special în jurisdicții precum SUA.

STO necesită adesea ca investitorii să fie acreditați, asigurându-se că îndeplinesc anumite praguri de venit sau de active. Această abordare oferă protecții legale și se aliniază îndeaproape cu modelele tradiționale de investiții, dar într-o formă tokenizată. Pe de altă parte, ofertele inițiale de schimb (IEO) și ofertele inițiale DEX (IDO) servesc ca alternative care ocolește unele obstacole de reglementare.

IEOs are organized by centralized exchanges, which manage the token distribution and require projects to meet certain listing standards, such as a clear whitepaper and technical setup.IDO-urile, pe de altă parte, au loc pe bursele descentralizate (DEX-uri), oferind lichiditate instantanee și acces mai larg, dar adesea cu mai puțină supraveghere.Ambele opțiuni permit investitorilor neacreditați să participe, deși IEO-urile pot fi mai selective datorită implicării platformelor centralizate care acționează ca portari.

Alte forme, cum ar fi ofertele inițiale de ferme (IFO), ofertele inițiale NFT (INO) și ofertele inițiale de jocuri (IGO), extind crowdfunding-ul în DeFi, colectibilele digitale și jocurile. IFO-urile necesită, de obicei, ca utilizatorii să contribuie la un pool de lichidități folosind token-urile native ale DEX în schimbul accesului timpuriu la token-urile noi ale proiectului. INO-urile implică vânzarea de NFT-uri care pot purta proprietate sau avantaje de acces, în timp ce IGO-urile se concentrează pe active sau token-uri legate de jocuri.

Investitori acreditați

As mentioned above, some new, regulated crypto crowdsale models require investors to be accredited. An accredited or verified investor is someone who meets specific financial or professional criteria that allow them to invest in opportunities not open to the general public. Depending on where you live, the requirements may vary. In the U.S., for instance, you typically need a net worth above $1 million (excluding your home) or an annual income of at least $200,000 for the last two years.

In the crypto world, Investitori acreditați gained importance after the ICO boom and mess of 2017. To reduce risks and comply with evolving regulations, many crypto projects started limiting their fundraising to verified investors onlyVânzările în masă, cum ar fi STO-urile și unele IEO-uri, necesită adesea ca participanții să fie acreditați. Acest lucru este valabil mai ales atunci când token-urile reprezintă proprietatea asupra activelor din lumea reală sau respectă legile privind valorile mobiliare.

If you want to participate in all available types of crypto fundraising, verifying your accredited investor status (if you are one) is key. In the Obyte ecosystem, this process is simple and secure. Within the Obyte wallet, you can find the “Accredited Investor Attestation” chatbot in the Chat menu – Bot Store. If you meet the US requirements to be accredited, the chatbot helps you verify your status using documents like financial statements or letters from a licensed professional. The attestation is published on the Obyte DAG, so if the crowdsale is conducted on the Obyte platform, you won’t need to share your documents again—just the proof of verification. This unlocks access to a broader range of investment opportunities while keeping things decentralized and transparent.

Imaginea vectorială prezentată de macrovector / Freepik