Crowdsales en Crypto: ofertas iniciais (algo) e os seus regulamentos

Surely you do know what crowdfunding is, don’t you? Someone shares a project or personal circumstances on an online platform, and whoever wants to help them or invest in their initiative can donate some money. Well, crowdsales in crypto aren’t that different, except that it’s always about investing in a new idea, and it always involves the purchase of newly minted tokens.

To be more specific, a crowdsale in the crypto space is a fundraising method in which a DLT-based project offers its native tokens (created by their team) to the public in exchange for established cryptocurrencies, como Bitcoin ou Ether, ou diñeiro fiat, como USD ou EUR. Este proceso adoita ocorrer antes de que o proxecto sexa completamente lanzado e é a miúdo parte dunha oferta inicial de moedas (ICO) ou un evento similar de distribución de tokens.

ICO, by the way, was the most popular type of crypto crowdsale some years ago. And, between 2017 and 2018, it was in charge of demonstrating everything that could go wrong with this new and unregulated model.

Unha mala traxectoria

En termos leigos, unha ICO ocorre cando alguén (que podería ser, literalmente calquera con Internet e un nivel mínimo de alfabetización en criptografía) decide montar un sitio web, algúns canles sociais e, se temos sorte, un libro branco, para ofrecer algún tipo de novo proxecto de criptografía a potenciais investidores (calquera con Internet tamén).No laws, no limits, and no more requisites than a crypto wallet and a dream.

Excepto. si, as cousas adoitan ir mal. En 2017 e 2018, as ICOs explotaron en popularidade, converténdose rapidamente no camiño para as startups cripto (e os estafadores) para recadar diñeiro. O que comezou silenciosamente con proxectos como Mastercoin de súpeto converteuse nunha frenética, co éxito precoz de Ethereum mostrando o potencial: os primeiros compradores pagaron só $ 0,31 por ETH -agora valorado en torno a $ 1,600.

Moitos equipos non tiñan produto de traballo e aínda marcharon con millóns - algúns non se mantiveron ao redor en absoluto.A 2018 report by Estado do grupo found that nearly 80% of ICOs from the previous year were outright scams. By the end of that year, prices crashed, trust evaporated, and funding Secado enribasó un de cada dez proxectos sobreviven, segundoICOBenchFinalmente, os gobernos entraron con regras máis estritas, intentando protexer aos investidores e limpar o caos.

Regulations for ICOs

After 2017, regulatory agencies around the world began scrutinizing ICOs due to the increasing concerns. Governments responded in different ways. China and South Korea imposed full bans on ICOs, while others, like Australia, New Zealand, and France, released regulatory guidelines or introduced opt-in frameworks. The U.S. took a case-by-case approach, driven largely by the Securities and Exchange Commission (SEC), which began classifying some ICOs as unregistered securities offerings.

A key tool in the SEC’s evaluation is the Howey Test, a legal standard used to determine whether a financial transaction qualifies as an investment contract—and therefore, a security. If a token sale involves an investment of value in a shared venture, with expectations of profit derived from someone else’s work, it likely passes the test. Many ICOs, especially those promoting future profits or development promises, met these criteria. When they did, they triggered strict securities laws and regulatory requirements.

Un exemplo é o caso de Block.one, a empresa detrás de EOS, que levantou máis de 4 mil millóns de dólares a través dunha ICO e máis tardeestablecidoOutros proxectos, como Centra Tech e Munchee, enfrontáronse a cargos de fraude ou foron pechados por completo.clarified that promotional endorsements, like those by celebrities, must disclose payments to avoid misleading investors.

As regulatory pressure mounted and the investor trust in the old model evaporated, the crypto space adapted. New models like Security Token Offerings (STOs) and Initial Exchange Offerings (IEOs) emerged, focusing on compliance and investor protection. These alternatives signaled a shift toward more structured, legally sound fundraising strategies.

New Crowdsale Models

People still launch and participate in ICOs, but crypto projects today also use other types of crowdsalesRecoller fondos, cada un con diferentes métodos e niveis de supervisión.Security Token Offerings (STOs) rely on tokens backed by tangible or financial assets, such as real estate or company shares, and are subject to securities laws.Estes tokens representan dereitos de propiedade ou beneficios financeiros e deben seguir estritos marcos regulatorios, especialmente en xurisdicións como os Estados Unidos.

As STO requiren frecuentemente que os investidores sexan acreditados, asegurándose de que cumpren determinados limiares de ingresos ou activos. Este enfoque ofrece proteccións legais e alinea estreitamente cos modelos de investimento tradicionais pero nunha forma tokenizada. Por outra banda, as ofertas iniciais de intercambio (IEO) e as ofertas iniciais de DEX (IDO) serven como alternativas que evaden algunhas barreiras regulatorias. O último tipo, en particular, é en gran parte inmune á maioría das regulacións porque os fondos son manexados dunha forma descentralizada e os usuarios teñen que comprobar as bandeiras vermellas por si mesmos (piscinas de liquidez, contratos intelixentes, etc.).

IEOs are organized by centralized exchanges, which manage the token distribution and require projects to meet certain listing standards, such as a clear whitepaper and technical setup.As IDE, pola contra, ocorren en bolsas descentralizadas (DEX), proporcionando liquidez instantánea e acceso máis amplo, pero a miúdo con menos supervisión.

Outras formas como ofertas iniciais de granxas (IFOs), ofertas iniciais de NFT (INOs) e ofertas iniciais de xogos (IGOs) estenden o crowdfunding a DeFi, coleccionables dixitais e xogos. Os IFOs normalmente requiren que os usuarios contribúan a un pool de liquidez usando os tokens nativos do DEX a cambio de acceso precoz a novos tokens do proxecto. Os INOs inclúen a venda de NFTs que poden levar propiedade ou beneficios de acceso, mentres que os IGOs se centran en activos ou tokens relacionados co xogo. A maioría destes modelos evitan a necesidade de ser un investidor acreditado, pero aínda cargan riscos debido á volatilidade do mercado e á regulación limitada, similares aos ICOs orixinais.

Accredited Investors

Como se mencionou anteriormente, algúns novos modelos de cripto regulados requiren que os investidores sexan acreditados. Un investidor acreditado ou verificado é alguén que cumpre criterios financeiros ou profesionais específicos que lles permiten investir en oportunidades non abertas ao público en xeral. Dependendo de onde viva, os requisitos poden variar.

In the crypto world, accredited investors gained importance after the ICO boom and mess of 2017. To reduce risks and comply with evolving regulations, many crypto projects started limiting their fundraising to verified investors only. Crowdsales such as STOs and some IEOs now often require participants to be accredited. This is especially true when tokens represent ownership of real-world assets or follow securities laws. While this narrows access, it also helps build a more trustworthy environment for both investors and creators.

If you want to participate in all available types of crypto fundraising, verifying your accredited investor status (if you are one) is key. In the Cambio do ecosistema, este proceso é sinxelo e seguro. Dentro da carteira de Obyte, podes atopar o chatbot "Attestación de Investidores acreditados" no menú de Chat - Bot Store. Se cumpres os requisitos dos Estados Unidos para ser acreditado, o chatbot axuda a comprobar o teu estado usando documentos como estados financeiros ou cartas dun profesional licenciado. A certificación publícase no DAG de Obyte, polo que se a venda en masa se realiza na plataforma de Obyte, non terás que compartir os teus documentos de novo - só a proba de verificación. Isto desbloquea o acceso a unha gama máis ampla de oportunidades de investimento mantendo as cousas descentralizadas e transparentes.

Featured Vector Image by macrovector / Freepik