¿Cuántas veces al día menciona (o oye hablar de) Valoración completamente diluida (FDV) en criptografía? OK, es hora de hablar de verdad: FDV es el truco mágico favorito de la criptografía.
Como, lo encuentro: “Sólo $ 12M FDV” suena sexy en una cubierta de pista. Se siente exclusivo. Se siente temprano. hace que el degen dentro de ti susurra,¿Y si este es el próximo $SOL?
Pero aquí está lo que nadie con un perfil de LinkedIn “web3 advisor” fantástico te dirá:
FDV es principalmente marketing. No valoración. No realidad. Solo vibraciones, hojas de cálculo y hopium.
FDV es principalmente marketing. No valoración. No realidad. Solo vibraciones, hojas de cálculo y hopium.
He lanzado tokens. he levantado de sindicatos, fondos y algunos conocidos inversores de Crypto VC que citan FDV como el evangelio. También he visto a esos mismos fondos vender a TGE como si estuvieran acelerando la liquidez de salida.
FDV ≠ Valuation. Never Has, Never Will.
FDV ≠ Valoración. nunca tiene, nunca va.Veo a los fundadores que se enorgullecen de "Lanzamos a $ 15M FDV" como si fuera un sello de honor.
Eso no es tu valoración, eso es tu mercado de fantasíaifCada token mágicamente tenía liquidez hoy en día.
Es como decir que tu moneda de meme vale mil millones de dólares porque imprimió mil millones de tokens y el precio de uno fue de $ 1 en Uniswap.
Muy bonito, pero no
¿Es eso lo que el mercado está realmente dispuesto a comprar su token para - hoy, con dinero real, bajo restricciones de liquidez reales. Si está negociando en $ 0,04 con 3% float y $ 250K de liquidez, su valoración real es más como un capó de float líquido de $ 2-3M. Todo lo demás es narrativo.
Los VCs lo saben. Es por eso que su "baja entrada de FDV" todavía viene con acantilados de varios años y desbloqueos retroactivos. No están apostando por su visión. Están apostando por su capacidad para fabricar suficiente hype por TGE para la velocidad de salida. triste pero verdad.
Float Eats FDV for Breakfast
El descubrimiento de precios no le importa su deslizamiento de FDV. se preocupa por la flota, los horarios de desbloqueo y cuántos insiders están silenciosamente a la cola para descargar.
¿Alguna vez has visto un token nuke 80% post-TGE a pesar de que el “FDV” era solo $ 10M? - Sucede todo el tiempo.
¿Por qué? porque el flote era del 10% y los desbloques estaban cargados de frente. La liquidez era delgada.Los KOLs recibieron asignaciones baratas y fueron desechados en cada vela verde como si fuera un reflejo.
Si FDV importaba, nada de eso sucedería.Pero el precio no le importaba a su tarjeta de deslizamiento.Se preocupa por la oferta y la demanda - y la mayoría de los fundadores todavía están diseñando la oferta a la demanda.
FDV Is Just a Pretty Lie
Vamos a ser honestos: FDV es un adhesivo en la caja. Es lo que te golpea en la cubierta para hacer que la ronda se sienta justa. “Estamos levantando en $ 10M-$ 20M FDV” suena digestible para los ángeles y los primeros inversores. Mientras tanto, los insiders mantienen el 70%, la liquidez es de $ 300K profunda, y el minorista esperanzador de todos no lee (y entiende) el gráfico de vestir.
He visto fondos que se enorgullecen de que llegaron a $ 15M FDV... y luego enumeran ese mismo token en su cartera a $ 300M FDV porque “eso es el mercado ahora”.
Y no me hagas comenzar con cuántos influencers FDV como es el evangelio. “Jamón de capota baja!” dicen, apuntando a un gráfico que tiene el 95% de suministro bloqueado y $ 80K de liquidez real.
The 2025 Meta: Float, Liquidity, Structure
Si estamos siendo adultos sobre eso - y eso es un granSiAquí está lo que debería importar:
- ¿Cuál es el flujo líquido en TGE?
- ¿Quién controla el horario de desbloqueo?
- ¿Cuál es la presión de venta diaria vs profundidad de liquidez?
- ¿Son KOLs y VCs en la misma cadencia de desbloqueo que el comercio minorista?
Estas son preguntas reales, que separan los ponzis de los juegos.
El dinero inteligente en 2025 no preguntará “¿Qué es el FDV?”
Ellos se preguntarán:¿Qué es la flota? ¿Quién está saliendo? ¿Cuál es la estructura de apoyo?
Todo lo demás es polvo de opio.
Me detendré aquí antes de irme a otro café.Pero si eres un fundador que lanza FDV como valoración, no.
Estás mintiendo a ti mismo.
Y si usted es un comerciante que compra basado en FDV - buena suerte.
Call it what it is: Fully Deceived Valuation.
Ahora vamos a escucharlo - ¿cuál es la peor alfombra FDV que has comprado?
