Hoe vaak per dag noemt u (of hoort u van) volledig verdunde waarde (FDV) in crypto? OK, het is tijd voor echt praten: FDV is de favoriete magische truc van crypto.
Zoals, ik krijg het: “Only $12M FDV” klinkt sexy op een pitch deck. Voelt exclusief. Voelt vroeg. Maak de degen in je fluisteren,Wat als dit de volgende dollar is?
Maar hier is wat niemand met een fancy “web3 advisor” LinkedIn-profiel je zal vertellen:
FDV is voornamelijk marketing. Niet waardering. Niet realiteit. Alleen vibes, spreadsheets en hopium.
FDV is voornamelijk marketing. Niet waardering. Niet realiteit. Alleen vibes, spreadsheets en hopium.
Ik heb tokens gelanceerd. ik heb opgebouwd van syndicaten, fondsen en enkele bekende crypto VC-investeerders die FDV als evangelie citeren. ik heb ook gezien dat diezelfde fondsen in TGE verkopen alsof ze snellopende uitgangsliquiditeit hebben.
FDV ≠ Valuation. Never Has, Never Will.
FDV ≠ Waarde. nooit heeft, nooit zal.Ik zie oprichters roemen "we lanceerden bij $ 15M FDV" alsof het een badge van eer is.
Dat is niet je waardering - dat is je fantasie-marktcapifElke token had vandaag magisch liquiditeit.
Het is als zeggen dat je meme-munt een miljard waard is omdat je een miljard tokens hebt afgedrukt en er een hebt geprijsd op $ 1 op Uniswap.
Mooi maar nee.
Echte waardering? Dat is wat de markt eigenlijk bereid is om uw token te kopen - vandaag, met echt geld, onder echte liquiditeitsbeperkingen.Als u handelt bij $ 0,04 met 3% float en $ 250K van liquiditeit, is uw werkelijke waardering meer als een liquid float cap van $ 2-3M.
VC's weten dit. Dat is de reden waarom hun "laag FDV-ingang" nog steeds wordt geleverd met meerjarige kliffen en teruggeladen ontgrendelingen. ze wedden niet op je visie. ze wedden op je vermogen om genoeg hype door TGE te maken voor uitgangssnelheid. triest maar waar.
Float Eats FDV for Breakfast
Prijsontdekking maakt zich geen zorgen over uw FDV-slide.Het maakt zich zorgen over het zweven, het ontgrendelen van schema's en hoeveel insiders stil staan in de rij om te dumpen.
Kijk je ooit naar een token nuke 80% post-TGE, hoewel de "FDV" slechts $ 10M was? - Het gebeurt de hele tijd.
Waarom? Omdat de vloot 10% was en de ontgrendelingen voorbelast waren. de liquiditeit was dun. KOLs kregen goedkope toewijzingen en werden in elke groene kaars gegooid alsof het een reflex was.
Als FDV van belang was, zou niets van dat gebeuren.Maar de prijs maakt niet uit van uw slide deck.Het geeft om aanbod en vraag - en de meeste oprichters ontwerpen nog steeds het aanbod naar de vraag.
FDV Is Just a Pretty Lie
Laten we eerlijk zijn: FDV is een sticker op de doos. Het is wat je op het dek slaat om de ronde eerlijk te maken. "We verhogen bij $ 10M-$ 20M FDV" klinkt verteerbaar voor engelen en vroege investeerders.
Ik heb gezien dat fondsen zich prijzen dat ze bij $ 15M FDV ... dan lijst datzelfde token in hun portefeuille bij $ 300M FDV omdat "dat is de markt nu."
En laat me niet beginnen met hoeveel influencers papegaai FDV als het evangelie is. "Low cap gem!" zeggen ze, wijzen op een grafiek die 95% gesloten aanbod en $ 80K van echte liquiditeit heeft.
The 2025 Meta: Float, Liquidity, Structure
Als we er volwassenen over zijn - en dat is een grootindienHier is wat belangrijk zou moeten zijn:
- Wat is de liquid float bij TGE?
- Wie controleert de ontgrendelingsschema?
- Wat is de dagelijkse verkoopdruk versus liquiditeitsdiepte?
- Zijn KOL's en VC's op dezelfde ontgrendelingskadence als retail?
Dit zijn echte vragen. ze scheiden de ponzis van de spelletjes.
Smart money in 2025 zal niet vragen “Wat is de FDV?”
Zij zullen vragen:Wat is de float? wie vertrekt? wat is de ondersteunende structuur?
Al het andere is opiumstof.
Ik zal hier stoppen voordat ik mezelf in een andere koffie gooi.Maar als je een oprichter bent die FDV als waardering plaatst - doe het niet.
Je liegt tegen jezelf.
En als je een handelaar bent die op basis van FDV koopt - geluk.
Call it what it is: Fully Deceived Valuation.
Nu laten we het horen - wat is de slechtste FDV tapijt die je ooit hebt gekocht?
