Quantes vegades al dia esmenta (o sent) Valoració completament diluïda (FDV) en criptografia? OK, és hora de parlar realment: FDV és el truc màgic favorit de la criptografia.
Com, jo ho aconsegueixo: “Només $ 12M FDV” sona sexy en una coberta de pista. Se sent exclusiu. Se sent d'hora. Fa que el degen dins de tu xafogui,I si aquest és el següent $SOL?
Però aquí és el que ningú amb un perfil de LinkedIn "consultor web3" fantàstic us dirà:
FDV és majoritàriament màrqueting. No valoració. No realitat. Només vibracions, fulls de càlcul i hopium.
FDV és majoritàriament màrqueting. No valoració. No realitat. Només vibracions, fulls de càlcul i hopium.
He llançat tokens. he recollit de sindicats, fons i alguns coneguts inversors de VC de cripto que citen FDV com a evangeli. També he vist que els mateixos fons venen a TGE com si estiguessin ràpidament sortint de la liquiditat.
FDV ≠ Valuation. Never Has, Never Will.
FDV ≠ Valoració. mai té, mai vol.Veig que els fundadors s'enorgulleixen "hem llançat a $ 15M FDV" com si fos un segell d'honor.
Això no és la teva valoració, això és el teu cap de mercat de fantasiaifCada token tenia màgicament liquiditat avui.
És com dir que la vostra moneda meme val un milió perquè heu imprès un milió de tokens i n'heu preu un a $ 1 a Uniswap.
Molt bonic, però no
Valoració real? Això és el que el mercat està realment disposat a comprar el seu token per - avui, amb diners reals, sota restriccions de liquiditat real. Si vostè està negociant a $ 0,04 amb 3% float i $ 250K de liquiditat, la seva valoració real és més com una capota de float líquid de $ 2-3M.
Els VCs ho saben. És per això que la seva "entrada baixa FDV" encara ve amb penya-segats de molts anys i desbloquejos de recàrrega. No estan apostant per la seva visió. Estan apostant per la seva capacitat de fabricar suficient hype per TGE per a la velocitat de sortida. trist però veritat.
Float Eats FDV for Breakfast
El descobriment de preus no es preocupa pel vostre dia a dia de la FDV. Es preocupa pel flot, els horaris de desbloqueig i quants insiders estan silenciosament a la cua fins a l'abocament.
Heu vist mai un nucli de token del 80% després de TGE, tot i que el "FDV" només era de $ 10M? - Succeeix tot el temps.
Per què? perquè la flotació era del 10% i els desbloquejos estaven carregats de front. La liquiditat era prima. KOLs van obtenir allotjaments barats i es van llençar a cada espelma verda com si fos un reflex.
Si el FDV tenia importància, res d'això succeiria.Però el preu no importa sobre el vostre desplaçament.Es preocupa per l'oferta i la demanda - i la majoria dels fundadors encara estan dissenyant l'oferta a la demanda.
FDV Is Just a Pretty Lie
Anem a ser honestos: FDV és un adhesiu a la caixa. És el que es colpeja a la coberta per fer que la ronda se senti justa. "Estem pujant a $ 10M-$ 20M FDV" sona digestible per als àngels i els primers inversors. Mentrestant, els insiders mantenen el 70%, la liquiditat és de $ 300K profund, i tothom espera que el detall no llegeixi (i entengui) el gràfic de vestir.
He vist fons que s'enorgulleixen d'haver arribat a $ 15M FDV ... llavors enumerar el mateix token en la seva cartera a $ 300M FDV perquè "això és el mercat ara."
I no em faci començar sobre quants influencers FDV papallona com que és l'evangeli. "perla de capçalera baixa!" diuen, apuntant a un gràfic que té un subministrament bloquejat del 95% i $ 80K de liquiditat real.
The 2025 Meta: Float, Liquidity, Structure
Si estem sent adults sobre això - i això és un granSiAixò és el que hauria d’importar:
- Quin és el flux líquid a TGE?
- Qui controla l’horari de desbloqueig?
- Quina és la pressió de venda diària versus la profunditat de liquiditat?
- Són KOLs i VCs en la mateixa cadència de desbloqueig que la venda al detall?
Aquestes són preguntes reals, que separen els poncis dels jocs.
Els diners intel·ligents el 2025 no preguntaran "Què és el FDV?"
Ells preguntaran:Què és el float? qui surt? quina és l'estructura de suport?
Tota la resta és una mica de pols d'opi.
M'aturaré aquí abans d'entrar en un altre cafè. Però si vostè és un fundador que llança FDV com a valoració - no.
Estàs mentint a tu mateix.
I si vostè és un comerciant que compra basat en FDV - bona sort.
Call it what it is: Fully Deceived Valuation.
Ara anem a escoltar-ho - quin és el pitjor matalàs FDV que heu comprat mai?
