Real-time Trading Infrastructure کے ساتھ On-Chain Liquidity پلگ ان
Real-time Trading Infrastructure کے ساتھ On-Chain Liquidity پلگ ان
روایتی مالیات اور مرکزی تبادلے (CEXs) میں، آرڈر کتابوں کو قیمتوں کی دریافت کی زندگی کا خون ہے. وہ خریداروں اور فروخت کرنے والوں کو تیزی سے موازنہ کرتے ہیں، تیزی سے انٹرفیس اور گہری likvidity پر انحصار کرتے ہیں. تاہم، decentralized finance (DeFi) کے اندر اس میکانیزم کو چیک پر لانے میں بہت زیادہ پیچیدہ ہے - بنیادی طور پر تاخیر، گیس کی لاگت، اور likvidity fragmentation کی وجہ سے.
اس مضمون میں، ہم ایک نئی ڈسکاؤنٹ ڈیزائن ڈسکاؤنٹ ڈسکاؤنٹ ڈسکاؤنٹ ڈسکاؤنٹ ڈسکاؤنٹ ڈسکاؤنٹ ڈسکاؤنٹ ڈسکاؤنٹ ڈسکاؤنٹ ڈسکاؤنٹ ڈسکاؤنٹ ڈسکاؤنٹ ڈسکاؤنٹ ڈسکاؤنٹ ڈسکاؤنٹ ڈسکاؤنٹ ڈسکاؤنٹ ڈسکاؤنٹ ڈسکاؤنٹ ڈسکاؤنٹ ڈسکاؤنٹ ڈسکاؤنٹ ڈسکاؤنٹ ڈسکاؤنٹ ڈسکاؤنٹ ڈسکاؤنٹ ڈسکاؤنٹ ڈسکاؤنٹ ڈسکاؤنٹ ڈسکاؤنٹ ڈسکاؤنٹ ڈسکاؤنٹ ڈسکاؤنٹ ڈسکاؤنٹ ڈسکاؤنٹ ڈسکاؤنٹ ڈسکا
Why DeFi Lacks a True Order Book
کیوں DeFi ایک حقیقی آرڈر کتاب کی کمی ہےاس کی نوکریاں کے باوجود، ایک ہی حقیقی آرڈر کتابیں جو ہم کریپٹو فضائیہ میں تلاش کرسکتے ہیں، مرکزی تبادلے کی طرف سے پیش کی جاتی ہیں؛ DeFi نے ابھی تک روایتی آرڈر کتابوں کی مضبوطی کو متعارف نہیں کیا ہے.
Liquidity Aggregators
یہ خدمات ایک آرڈر بک کی نمائش کے لئے DEXs (مثال کے طور پر، 1inch، Matcha) کے درمیان مساوات کو جمع کرتے ہیں. اگرچہ وہ سمارٹ روٹنگ کے ذریعے عملدرآمد کو بہتر بناتے ہیں اور CEX / DEX تبادلے کو شامل کرسکتے ہیں، وہ قیمتوں میں درستگی کی کمی رکھتے ہیں اور تباہ شدہ مساوات اور وقت کے تنازعات کے ساتھ مشکلات کا سامنا کرتے ہیں.
کچھ خدمات، جیسے dYdX، DEX likvidity جمع کر رہے ہیں اور ان کے اپنے انعام کی بنیاد پر بہتر likvidity اور / یا سخت slapping پیش کرنے کی کوشش کر رہے ہیں.
Request-for-Quote (RFQ) Systems
0x، یا dYdX جیسے پروٹوکولز کی طرف سے استعمال کیا جاتا ہے، یہ سسٹم مارکیٹ ڈیزائنرز سے "سٹک" قیمتیں فراہم کرتے ہیں. وہ بڑے ٹریڈز کے لئے سادہ اور مؤثر ہیں، لیکن وہ حقیقی وقت مارکیٹ کی ڈینمیکس کو ظاہر نہیں کرتے ہیں اور محدود شفافیت پیش کرتے ہیں.
لہذا، موجودہ ٹیکنالوجی اور خدمات کے ساتھ، DeFi:
- مسابقتی توسیع کے نقصانات
- غیر معمولی نقصان کو بہتر طریقے سے منظم کرنے کی اجازت نہیں دیتا
- قیمتوں کی تشکیل میں کم شفافیت سے متاثر
Introducing the Decentralized Order Book (DOB)
Decentralized Order Book (DOB) کا استعمال کرتے ہوئےایک حقیقی DOB پروٹوکول کا مقصد یہ ہے کہ روایتی آرڈر بک کے فوائد (جیسا کہ گہرائی، قیمتوں کی مسابقتی، اور انصاف) decentralized میدان میں لے جائیں.
New wallet standard for Layer 2 protocol
layer 2s توسیع کی اجازت دیتا ہے لیکن غیر متنازعہ ٹریڈنگ کے عملدرآمد اور ذمہ داری کے خطرے کو پیش کرتے ہیں.
- Non-custodial asset management: صارفین اپنے tokens کے کنٹرول میں رہتے ہیں
- سیکرٹری بلاکنگ: ٹریڈنگ سائیکل ختم ہونے تک اثاثوں کو موقتی طور پر بلاک کرتا ہے
- Timeout سیکورٹی: صارفین ہمیشہ ایک timeout کے بعد اثاثوں کو واپس لے سکتے ہیں، بلاک کو روکنے کے لئے
- ٹریڈنگ کی صلاحیتیں: کاسٹ مالکان تیسری پارٹیوں کو مقررہ حدود کے اندر اندر تجارت کرنے کی اجازت دے سکتے ہیں-مذہبی رسائی، بوٹ انضمام، یا پروکسی ٹریڈنگ کی اجازت دیتا ہے.
A New Pool Design: Decentralized Market Making Pools (DMMPs)
ایک آرڈر بک کی قیمت کی سیڑھی کو متعارف کرنے کے لئے، لچکدار اور پروگرامنگ ہونا چاہئے. DMMPs اپنی مرضی کے پیرامیٹرز کے ساتھ منظم، ٹوکن کی مخصوص پولوز پیش کرتے ہیں:
- Single-Token Liquidity: ہر پورٹ کو ایک دی گئی زنجیر پر ایک اثاثہ رکھتا ہے
- cross-chain/routes “mappability”: routing logic matches pools across chains (example with Chart 2 below, Token A on Chain 1 → Token F on Chain 2)
- پروگرامنگ elasticity: Liquidity Providers (LPs) کو مقرر کرنے کے قابل ہونا چاہئے کہ ان کی پوزیشن مارکیٹ کے حرکات پر کس طرح ردعمل کرتا ہے، اپنی مرضی کے سپریڈز اور ردعمل کی کوریجوں کو داخل کرنے کے لئے.
ان نئے DMMPs کو ذاتی LPs کو ترتیب دے سکتے مارکیٹ ڈیزائنرز بناتے ہیں.
A Layer 2 Order Book Manager
DOB کا کمپیوٹرنگ انجن ایک خاص Layer 2 پروٹوکول ہے جو:
- تمام DMMPs کو جمع کرتا ہے کہ روایات کے درمیان ایک مرکب آرڈر بک بناتا ہے
- ریٹائرمنٹ قیمتوں کے لئے مرکزی تبادلے سے حقیقی وقت کی قیمتوں کی فراہمی
- ہر بیل کی لچک اور پھیلاؤ پر مبنی طور پر ڈینمک طریقے سے احکامات کا حساب کرتا ہے
- پوزیشنز اور ذمہ داریوں کو اپ ڈیٹ کرتا ہے، intervals پر on-chain settlement کے ساتھ سائن اپ
اس layer static pools کو ایک فعال، عالمی طور پر روٹنگ آرڈر بک میں تبدیل کرتا ہے - decentralization اصولوں کو برقرار رکھنے کے ساتھ.
Real-Time Elasticity and Pricing
real-time elasticity اور قیمتایک اہم DOB نوٹنگ اس کی ہےelastic pricing engine، جس میں سپریڈز اور قیمت کی حساسیت کو مارکیٹ کی طلب پر مبنی طور پر متوازن طور پر ایڈجسٹ کیا جاتا ہے، چیلنج کی گرمیوں کی پیروی کرتے ہوئے:
جہاں :
- DOB_Price_t حقیقی تجارتی قیمت ہے
- Market_Price_t Oracle پر مبنی مارکیٹ کی قیمت ہے
- ε ایک متحرک elasticity / spread تقریب ہے
یہ کی اجازت دیتا ہے:
- قیمت کی ردعمل: فوری طور پر نئے اعداد و شمار کے ساتھ اصلاح کرتا ہے
- کم غیر معمولی نقصان: AMMs کے برعکس، قیمتوں کو پیشہ ورانہ طور پر بدلتا ہے
- اپنی مرضی کے ساتھ ٹریڈنگ کے رویے: LPs کو ہر حکمت عملی پر پھیلاؤ یا توسیع کر سکتے ہیں
Benefits Over AMMs and CEXs
AMMs اور CEXs کے مقابلے میں فوائد|
Feature |
AMMs |
CEXs |
DOB Protocol |
|---|---|---|---|
|
Real-time price updates |
❌ |
✅ |
✅ |
|
Non-custodial |
✅ |
❌ |
✅ |
|
Elastic pricing |
❌ |
✅ |
✅ |
|
Custom MM strategies |
❌ |
✅ |
✅ |
|
Gas-efficient atching |
✅ |
✅ |
✅ |
|
Full interoperability |
❌ |
❌ |
✅ |
حقیقی وقت کی قیمتوں کی اپ ڈیٹ
❌
✅
✅
غیر محفوظ
✅
❌
✅
Elastic قیمتیں
❌
✅
✅
MM کی حکمت عملی
❌
✅
✅
گیس ایپلی کیشنز
✅
✅
✅
مکمل تعمیرات
❌
❌
✅
Cases اور Vision کا استعمال کریں
- حقیقی مارکیٹ کی گہرائی کے ساتھ cross-chain spot trading
- اداروں کے لئے decentralized market-making infrastructure
- DeFi اور CEXs کے درمیان Arbitrage-ready ماحول
- اپنی مرضی کے مطابق لچکدار حکمت عملی (مثال کے طور پر، خطرے کی مرضی کے مطابق پھیلاؤ کے انتظام)
وقت کے ساتھ، DOB پروٹوکول decentralized derivatives اور اعلی درجے کے ٹریڈنگ سسٹموں کے لئے بنیاد کے طور پر خدمت کرسکتے ہیں، غیر شفاف مداخلت کرنے کے بغیر.
چیلنج اور اگلے اقدامات
امید رکھتا ہے، DOB نقطہ نظر کو اہم چیلنجوں کو حل کرنے کی ضرورت ہے:
- Asynchronous Trade Risk → new wallet architecture کے ذریعے حل کیا گیا
- ہائی سپیڈ کمپیوٹرنگ → اعلی کارکردگی کے Layer 2 نیٹ ورک کی ضرورت ہے
- پیشہ ورانہ چلانے سے بچنے اور قیمت وقت کی ترجیحات کو یقینی بنانے کے لئے انصافی فروخت کے میکانیزم →
- Oracle پر منحصر → مضبوط، ٹپر-proof قیمت فائیز کو یقینی بنانا
zk-rollups، ارادوں پر مبنی نظام، اور decentralized identity (DID) معیار کے ساتھ انٹرویو اس کی طاقت اور قبولیت کو بہتر بنا سکتے ہیں.
نتیجہ
Decentralized Order Book پروٹوکول ہم کس طرح کے بارے میں سوچتے ہیں میں ایک قدم آگے کی نمائندگی کرتا ہے. real-time مرکزی تبادلے کے اعداد و شمار کو decentralized likvidity اور Layer 2 پیمائش کے ساتھ مل کر، یہ ایک DeFi کا ایک منظر پیش کرتا ہے جو دونوں کے ساتھ ہے.secure،efficientاورuser-centric.
اگرچہ اب بھی ترقی میں ہے، DOB ماڈل کی بنیاد بنائی جا سکتی ہے، decentralized مالیات کے اگلے نسل کو کھولنے کے قابل ہوسکتا ہے - passive liquidity provisioning اور فعال، capital-efficient ٹریڈنگ کے درمیان گڑیا.
