Gynybinės atsargos siūlo vertę, nes JAV recesijos baimės atsisako eiti

Rinkos neapibrėžtumas tampa vis dažnesniu reiškiniu XXI amžiuje.Dabar, kai staigių tarifų perspektyva grasina pakeisti pasaulinę prekybą, gynybinės akcijos dar kartą parodo savo patrauklumą investuotojams.

"Dotcom" burbulas, 2008 m. Finansinis žlugimas ir COVID-19 krizė sukėlė recesijas Jungtinėse Amerikos Valstijose nuo šimtmečio pradžios, o pastarojo meto baimės, susijusios su prezidento Trumpo abipusiais tarifais, sukėlė susirūpinimą, kad naujas nuosmukis gali būti horizonte.

S&P 500 veiklos rezultatai per metus sumažėjo daugiau nei 15 proc. dienomis po D. Trumpo tarifo paskelbimo ir prekybos su Kinija eskalavimo, o 90 dienų vėlavimas atvėrė kelią indeksui visiškai atsigauti iki gegužės pabaigos.

Pasak Kongreso biudžeto biuro, respublikonų įstatymo projektas, kuriuo nustatomi pagrindiniai prezidento D. Trumpo vidaus politikos darbotvarkės elementai,Pridėti 2,4 trilijono doleriųdeficitas per ateinantį dešimtmetį, o tai gali paskatinti tolesnį ilgalaikį ekonominį neapibrėžtumą visose JAV.

Pasak „Wellington“ investicijų direktoriaus Paul Skinnerio, yra „pagrįsta tikimybė“, kad JAV ekonomikaJau recesijoje.

Tačiau „J.P. Morgan“ ekonomistai ne kartą sumažino savo recesijos prognozes dėl augančio optimizmo, kad pastarojo meto deeskalavimas dėl tarifų ir prekybos karas su Kinija galėtų palengvinti optimizmo grįžimą į Wall Street.

Nors pradinis šokas dėl D. Trumpo abipusių tarifų paskatino investicinį banką padidinti recesijos tikimybę iki 60%, J.P. Morgan sumažino savo lūkesčius iki „šoko“, nes prezidentas atidėjo prekybos mokesčių nustatymą.

Galiausiai gegužės 27 d. J.P. Morgan ekonomistas Josephas Luptonas pripažino, kad recesijosGali neatsitiktiApskritai, tvirtinant, kad D. Trumpo tarifų atšaukimas buvo ženklas, kad prezidentas turi mažiau tolerancijos „trumpalaikės skausmo, ilgalaikės naudos“ strategijai.

Tačiau Luptonas taip pat pabrėžė, kad bankas vis dar tikisi sudėtingų laikų JAV ekonomikai, o tai rodo, kad investuotojai gali būti geriausiai pasiruošę ateityje kilti recesijai.

Ekonominė krizė ir Wall Street

Ekonomikos augimą lėtina ekonomikos augimas, kurisimpacts the balance sheetsĮmonės iš viso Wall Street.

Kadangi pardavimai ir pelnas sulėtėja, investuotojai, kurie vieną kartą pabrėžė ilgalaikes spekuliatyvinių akcijų perspektyvas, kurios prekiauja gerokai virš jų kainos ir pajamų (P / E) santykio, paprastai bijo, kad jų akcijoms reikia korekcijos ir grįžta prie atsargių pasirinkimų.

Panašiai silpnesnis įmonių pelnas gali neigiamai paveikti įmonių obligacijas, o savininkai tampa atsargūs dėl įsipareigojimų neįvykdymo perspektyvos.

Tačiau recesijos veiksniai, tokie kaip didesnis nedarbas ir mažėjantis darbo užmokesčio spaudimas, gali padėti sušvelninti infliaciją ir sukelti vyriausybės obligacijų patrauklumą investuotojams.

Apskritai, investicijos, kurios pripažįstamos „saugesnėmis“, paprastai yra geresnės nei jų rizikingesni partneriai.Tai lemia įmones, kurių pelnas yra labiau nuspėjamas, pvz., sveikatos priežiūros akcijos ir komunalinės paslaugos, suteikiant didesnį atsparumą nei kitos įmonės, kurios galėtų būti labiau veikiamos ekonominio nuosmukio spaudimo, pvz., vartotojų diskrecinės akcijos.

„Vartotojų pagrindiniai reikalavimai ir sveikatos priežiūros paslaugos atrodo nepakankamai vertinamos, o dabartinėje aplinkoje siūlo gynybinį apeliacinį skundą“, – teigia „Freedom“ investicijų tyrimų vadovas Maksimas Manturovas. „Vartotojų pagrindiniai reikalavimai, prekiaujantys su P/E santykiais arčiau 18-20, gauna naudos iš stabilios paklausos, neatsižvelgiant į ekonominius ciklus, tačiau buvo ignoruojami, nes investuotojai anksčiau šiais metais persekiojo rizikingesnį turtą; tarifinė infliacija galėtų dar labiau padidinti jų kainodaros galią.“

Tarifų grėsmė taip pat siūlo keletą galimybių investuotojams.Pateikiant 25% prekybos mokesčius plieno ir aliuminio importo prezidentas Trumpas padidinoPagrindinių medžiagų sąnaudosTai, kartu su didesniais Kanados importo muitų tarifais, padidino elektros energijos ir kuro sąnaudas, pagerindama komunalinių paslaugų akcijų patrauklumą.

Kaip populiarios gynybinės akcijos, komunalinės paslaugos jau parodė savo vertę kaip pirkimo ir laikymo galimybę dėl reguliarių dividendų mokėjimų už patrauklią kainą perspektyvos.

Apsauga nuo nuosmukio

Atrodo, kad JAV ekonomika rodo tam tikrą stiprumą po Trumpo minkštesnės pozicijos dėl prekybos tarifų, tačiau prezidento neseniaiGrėsmė 50 proc.dėl importo iš ES rodo, kad agresyvios prekybos taktikos pavojus greičiausiai netrukus neišnyks.

Atsižvelgiant į tai, investuotojai gali būti geriausiai, pridedant diversifikacijos laipsnį į savo portfelius.Išlyginant spekuliatyvias akcijas su labiau gynybiniais kolegomis, investuotojai gali nustatyti save su strategija, kuri yra gerai įrengta būsimiems nuosmukiams.

2025 m. Tai jau atnešė daug neapibrėžtumo, pasirengimas blogiausiam gali būti puikus būdas užtikrinti jūsų investicijas į ateitį.