市場の不確実性は21世紀においてますます一般的な現象となりつつあるが、今や、急激な関税の見通しが世界貿易を変革する恐れがあるため、防衛的な株式は再び投資家に魅力を示している。
ドットコムバブルの爆発、2008年の金融崩壊、およびCOVID-19危機は、すべて世紀の転換以来、米国で景気後退を引き起こし、トランプ大統領の相互関税を取り巻く最近の懸念は、新たな景気後退が地平線に立つ可能性があるという懸念を引き起こしました。
S&P500の年間のパフォーマンスは、トランプ氏の関税発表と中国との貿易のエスカレーションの数日後に15%以上落ちたが、90日間の遅延が指数が5月末までに完全に回復するための道を開いた。
議会予算局によると、トランプ大統領の国内政策議題の核心要素を制定する共和党の法案は、
ウェリントンの投資ディレクターであるポール・スカインナー氏によると、米国経済は「合理的な可能性がある」と述べている。
しかし、JPMorganのエコノミストは、最近の関税の緩和と中国との貿易戦争がウォール街の楽観主義の回復を促進する可能性があるという楽観主義の増加に基づいて、繰り返し景気後退予測を縮小している。
トランプ氏の相互関税の最初の衝撃は、投資銀行が景気後退の確率を60%に引き上げるよう促したが、モーガン大統領は貿易関税の課税を遅らせたため、期待を「投げ上げる」と低下させた。
最後に、5月27日のレポートで、J.P.モーガン経済学者ジョセフ・ルプトンは、景気後退を認めた。
しかし、ルプトン氏はまた、銀行は依然として米国経済にとって困難な時期を予想しており、投資家は将来の景気後退に備え続ける可能性があると指摘した。
景気後退とウォール街
景気後退は、経済成長が遅いことで特徴づけられ、
売上と収益が減速するにつれて、投資家は、価格対収益(P/E)比をはるかに超えて取引する投機株の長期的な見通しについて一気に不安になり、代わりに彼らの保有が修正にかかっていることを恐れ、慎重な選択に戻ります。
同様に、弱い企業収益は企業債に悪影響を及ぼす可能性があり、保有者は破産の見通しに対して警戒している。
しかし、失業率の上昇や賃金の上昇圧力などの景気後退要因は、インフレを冷やし、政府債券が投資家に魅力的になるのを促す可能性があります。
一般的に言えば、「より安全」と認められた投資は、通常、よりリスクの高い同僚を上回ります。これは、医療機関や公用品などのより予測可能な収益を持つ企業につながり、消費者の判断力のある株式などの景気後退の経済的圧力にさらされる可能性のある他の企業よりも、より大きな抵抗力を提供します。
「消費者ベースと医療は過小評価されており、現在の環境では防御的なアプローチを提供している」とFreedom24の投資研究責任者マキシム・マントゥロフ氏は示唆する。「消費者のベースは、18～20に近いP/E比率で取引し、経済サイクルに関係なく安定した需要から恩恵を受けるが、投資家が今年初めにリスクの高い資産を追い求めているため見落とされてきた。
関税の脅威はまた、投資家にいくつかの機会を提供します。トランプ大統領が鉄鋼とアルミの輸入に25%の貿易関税を課すことは、経済成長を増加させました。
人気の防衛株として、ユーティリティは既に、魅力的なレートで定期的な配当支払いの見通しのおかげで、購入と保有のオプションとしての価値を示しています。
低下時の保護
米国経済は、トランプ氏の貿易関税に対する柔軟な態度の後、ある程度の強みを見せているように見えるが、大統領の最近の
これを念頭に置いて、投資家は、彼らのポートフォリオに多様化の程度を追加することによって最善を収めることができます。
2025年には、すでに多くの不確実性をもたらしており、最悪の事態に備えることは、あなたの投資を未来に守る素晴らしい方法です。
