Has visto las cifras: la financiación general de capital riesgo ha disminuido, pero la inversión en IA ha aumentado. El futuro de las empresas emergentes de IA parece prometedor, ¿verdad? Excepto que... las cifras tienden a decir verdades a medias. La mayor parte de ese dinero va a parar a jugadores experimentados, no a empresas emergentes. Mi trabajo me mantiene en contacto cercano con inversores tecnológicos en etapa inicial, y . aquí está la información desde el frente: la IA en una presentación de proyectos ahora es más una señal de alerta que una luz verde No es que el dinero escasee , simplemente estamos cansados. La industria tecnológica tuvo sus años de fiesta universitaria: los fundadores genios locos, los proyectos ambiciosos, el mantra de "muévete rápido y rompe todo" que en su mayoría solo rompió la confianza. Las criptomonedas generaron estafadores, el metaverso se volvió "meh" y los inversores se preguntan: ¿por qué la IA será diferente? . Pero, convence a los desilusionados de que estás haciendo lo que Nike hace, , y aún así obtendrás firmas en la línea de puntos. El capital no escasea, pero la paciencia sí simplemente haciéndolo, sin prometer demasiado ni cumplir demasiado Entonces, si mis fuentes son confiables, esto es lo que buscan los inversores en una startup de inteligencia artificial en 2025. Tienes un MPP, no un MVP La IA ya no es el Lejano Oeste, lo que significa que a medio camino que prueban mercados amplios ya no están de moda. Los conceptos de IA expansivos y multifuncionales lucen bonitos en una presentación, pero gritan "soy un abismo que quema dinero y necesita mucho cariño". que son . los MVP Los inversores ahora valoran siglas en inglés) -soluciones que hacen excepcionalmente bien- ya los productos de máxima precisión (MPP, por sus limitadas SOLO UNA TAREA más rápidos de implementar, más fáciles y económicos de escalar y generan mayor lealtad ¿Por qué se produjo este cambio? : los modelos de IA entrenados previamente como GPT, BERT y Stable Diffusion han hecho que las capacidades básicas de IA sean accesibles para todos y ahora son la opción de uso general predeterminada para las empresas. Las empresas ahora solo consideran soluciones ajustadas con precisión que garanticen confiabilidad, seguridad hermética e interoperabilidad perfecta. Mercantilización de modelos básicos : durante los últimos cinco años, los productos de inteligencia artificial específicos de cada dominio (por ejemplo, Grammarly, Datadog) superaron consistentemente a las soluciones generalizadas tanto en adopción como en retornos para los inversores. Historial de inteligencia artificial vertical con el futuro de las IPO incierto y los grandes actores adquiriendo cada vez más empresas emergentes de nicho por su precisión tanto en talento como en tecnología, a los inversores les gustan los proyectos específicos de un dominio que no cuentan con el NASDAQ para su día de pago. Crecimiento de adquisiciones de nichos: el año que viene, brotarán como la maleza. Cuanto más amplio sea el producto, mayor será la probabilidad de caer en una mina regulatoria. Los MPP son apuestas inherentemente más seguras, ya que su alcance limitado permite a las empresas emergentes centrarse en el cumplimiento normativo dentro de un dominio específico. Campo minado legal inminente: las regulaciones de IA Consejo: Cree servicios complementarios en torno a su MPP La naturaleza de los productos de precisión hace que sea más fácil como consultoría o capacitación, creando ecosistemas que y ; la startup de cumplimiento de IA Truera, por ejemplo, ofrece un producto enfocado en la explicabilidad del modelo, pero lo envuelve en servicios de consultoría que ayudan a las empresas a auditar y refinar sus algoritmos. envolver servicios de alto margen, generan múltiples flujos de ingresos profundizan la dependencia del cliente Prioriza la sostenibilidad, no la escala. La escala ha pasado de ser atractiva a . La escala significa dinero, tiempo y un golpe de suerte, todos ellos elementos escasos. Con la reputación de requerir mucho mantenimiento de la IA, que es noticia de ayer, los inversores quieren empresas emergentes que puedan escalar y, al mismo tiempo, mantener y . ( hay un impulso creciente en el espacio , que vincula la financiación a flujos de ingresos predecibles en lugar de valoraciones. Si puede demostrar que su empresa emergente tiene un crecimiento de ingresos y una rentabilidad predecibles, puede atraer financiación que le permita conservar más propiedad y control). aterradora La sostenibilidad del crecimiento ha cobrado prioridad, con especial atención a la sostenibilidad . financiera de manera rentable la rentabilidad una sólida economía unitaria Ventaja adicional: de financiación basada en ingresos (RBF) ¿Por qué se produjo este cambio? la disponibilidad de capital barato se ha agotado, gracias al aumento de las tasas de interés y a la proliferación de inversores institucionales con dinero atado a inversiones de alto riesgo mal ubicadas. Como la financiación futura ya no está garantizada, los inversores de capital riesgo quieren ver un camino claro hacia la autosuficiencia. Capital de seguimiento limitado: la desaparición masiva de este año de los niños prodigio centrados en el crecimiento, desde Allbirds hasta BYJU (aunque no se centran en la IA), sigue siendo una prioridad para los inversores (y para WeWork, pero la culpa es de Anne Hathaway y Jared Leto). Lecciones del cementerio de unicornios: a menos que trabajes en aplicaciones de IA extremadamente avanzadas, la mayoría de los dominios de IA están tan abarrotados como un bazar marroquí. En los mercados saturados, la búsqueda de escalabilidad suele dar como resultado rendimientos decrecientes, ya que adquirir el siguiente cliente marginal puede costar mucho más que retener uno existente. La saturación del mercado hace que la escalabilidad sea menos atractiva: la IA se está implementando cada vez más en industrias de alto riesgo como la atención médica, la defensa y las finanzas, y la confiabilidad, la longevidad y la eficiencia operativa son más valiosas que las métricas de usuario en estos entornos. La IA avanza hacia casos de uso de misión crítica: Consejo: Sea creativo con su modelo de precios Ahora que la rentabilidad reina suprema, . Con la regla de “clic para cancelar” de la FTC ya establecida, . Intente integrar algunos que atraigan al cliente cansado de las suscripciones, demostrando a los inversores que está pensando un paso por delante. prepárese para recibir una avalancha de preguntas sobre los precios los días de los precios de suscripción de pago por acceso rígidos como estándar están llegando a su fin modelos de precios alineados con los resultados cobre a los clientes solo cuando su producto ofrezca resultados específicos y mensurables. Esto reduce la fricción en la adopción y garantiza una alineación inmediata entre su empresa emergente y los objetivos de los usuarios. Precios de pago por resultados: divide los precios en etapas incrementales que vinculan los costos con los resultados obtenidos. Los clientes solo pagan a medida que avanzan en las etapas de obtención de valor. Pagos por etapas: : ofrezca descuentos o recompensas a los clientes que logren mayores niveles de compromiso o retención, lo que garantiza una lealtad a largo plazo. Precios basados en recompensas adapte los precios al valor único que ofrece su producto en diferentes contextos o industrias, garantizando que los clientes de alto valor paguen proporcionalmente más. Precios basados en el valor: combine el acceso freemium con precios similares a los de equidad o basados en lealtad para clientes a largo plazo, convirtiéndolos en partes interesadas en el éxito de su producto. Modelos de propiedad híbridos: Eres un experto en cumplimiento En 2025, la “regulación” le arrebatará protagonismo a la “IA”. Si bien hace 365 días era aceptable que el cumplimiento fuera la página 15 de su presentación, no espere ninguna continuación si se lo incluye en el Apéndice el año que viene. Además, la complejidad regulatoria introduce barreras de entrada y, con el casi monopolio de Palantir como principal ejemplo, los inversores saben que . ( las empresas emergentes que priorizan el cumplimiento están inherentemente mejor posicionadas para atraer fondos centrados en ESG, que representaron 2 billones de dólares en inversiones a nivel mundial en 2024). Sin una estrategia de cumplimiento proactiva, los inversores cuestionarán tanto su experiencia como si tendrá la oportunidad de implementar su estrategia de salida al mercado. las empresas emergentes que se ponen en buena posición con el cumplimiento desde el principio reciben una ventaja de facto de pioneros Otra ventaja: ¿Por qué se produjo este cambio? la reciente Ley de IA de la UE y la demanda antimonopolio de alto perfil de Musk contra OpenAI y Microsoft establecen un precedente global para el estricto cumplimiento de la IA, presionando a las nuevas empresas de todo el mundo para que cumplan con los nuevos requisitos de transparencia y seguridad. La Ley de IA de la UE está estableciendo un estándar global: los países compiten por asegurar la soberanía tecnológica, implementando estrictos estándares nacionales de IA como una forma de proteccionismo. Crecientes tensiones geopolíticas: ya sea que se dirija a pequeñas y medianas empresas o a pequeñas y medianas empresas, la transparencia y el cumplimiento se han vuelto innegociables. Un informe de McKinsey de 2024 descubrió que el 78 % de los compradores empresariales clasifican la "alineación regulatoria" como uno de los tres factores principales al seleccionar un proveedor de IA, en comparación con solo el 40 % en 2022. La confianza está en su punto más bajo: los grandes fallos de cumplimiento normativo en sectores de alto perfil (por ejemplo, finanzas, atención sanitaria) han asustado a los inversores de todos los sectores. Las consecuencias de las infracciones y los errores algorítmicos tienen efectos dominó, que aumentan las expectativas de cumplimiento normativo incluso en sectores tradicionalmente menos regulados, como el comercio minorista o la logística. Efectos indirectos en sectores: los avances en soluciones RegTech, como la auditoría de datos en tiempo real o los paneles de control de explicación de algoritmos, reducen las barreras para el cumplimiento normativo y cambian las expectativas de los inversores: El cumplimiento se está automatizando: si el cumplimiento es más fácil que nunca, ¿por qué no está preparado? Consejo: crear “proyectos piloto de sandbox público” con reguladores y competidores Proponga a los reguladores pertinentes la idea de un en el que los responsables de las políticas y las partes interesadas clave . . , , no a la ventaja competitiva, sumando puntos de karma con los responsables de las políticas y los clientes potenciales. Publique constantemente los hallazgos del espacio de pruebas, desde los fracasos hasta los fuegos artificiales, y . espacio de pruebas público controlado colaboren para probar y perfeccionar las aplicaciones de IA para su industria en un entorno real y compatible Esto le ayuda a posicionar a su empresa como un al que pueden consultar al crear las reglas, todo ello sin aumentar su carga de trabajo (de todos modos, va a probar cosas, unos pocos usuarios beta más no harán ninguna diferencia) socio de confianza Incluso puede invitar a los competidores a unirse replanteando la iniciativa en torno a la transparencia de la industria pronto los reguladores no llamarán a su puerta para auditarlo, sino para pedirle asesoramiento Usted (planea) servir a los desfavorecidos . Los inversores llevan años considerando los mercados emergentes (Sudeste Asiático, África, Latinoamérica) debido a la proliferación de una demanda insatisfecha en estas economías, pero debido a la falta de sistemas de apoyo adecuados, como infraestructura y talento, el riesgo superó las recompensas. Si su equipo no tiene previsto ser multilingüe en un año o dos, prepárese para que lo despidan Ahora que las estrellas se han alineado (y los mercados desarrollados están abarrotados), quieren entrar. . Rápido ¿Por qué se produjo este cambio? los gobiernos locales y las empresas privadas (como Google y SpaceX) han invertido mucho en infraestructura como acceso a banda ancha, pagos digitales y redes logísticas, lo que facilita que las empresas emergentes lleguen a áreas rurales y remotas. Crecimiento explosivo de la infraestructura digital: en áreas que aún se encuentran limitadas por la infraestructura tradicional, blockchain, las redes peer to peer y los sistemas de inteligencia artificial distribuida ahora pueden brindar soluciones para que las empresas emergentes eviten estos obstáculos. La tecnología descentralizada ha madurado: los mercados emergentes están incentivando activamente a las empresas emergentes a ingresar a sectores desatendidos mediante beneficios fiscales, subsidios y menores cargas de cumplimiento. Si hay algún cambio en el arbitraje regulatorio, se produce en estos países. Incentivos regulatorios para las empresas pioneras: el surgimiento de ecosistemas locales de capital de riesgo abiertos a la coinversión con partes extranjeras proporciona a los inversores globales una forma fundamental de reducir el riesgo de sus apuestas, gracias a su profundo conocimiento de los matices culturales y las barreras operativas regionales. Creciente sofisticación de los inversores locales: Consejo: Presentar “productos de reversión del mercado” para regiones emergentes Proponer que adaptará su producto a un mercado emergente es una forma abreviada de decir “ ”: . , enmarcando su estrategia de salida al mercado como una que . Así es como podría funcionar: incluimos una estrategia de expansión global anoche porque sabemos que le gustan los países en desarrollo poco original, poco sincero y probablemente fracasará incluso si consigue financiación En lugar de adaptarlo a los mercados emergentes, proponga que diseñará soluciones en los mercados emergentes que puedan revertir el flujo de retorno a los mercados maduros comienza con profundidad regional y termina con amplitud global Identificar un problema exclusivo del mercado desatendido que tenga relevancia global Desarrollar diseños modulares livianos que prosperen en entornos con recursos limitados y que puedan ampliarse fácilmente con funciones adicionales para mercados con muchos recursos. Una vez validada localmente, adapte rápidamente la solución principal para aplicaciones de mayor margen en regiones desarrolladas No desprendes un aire a Neumann-Holmes-SBF. En 2025, los inversores equiparan el carisma (excesivo) con sectas, y las sectas con ataúdes corporativos: quieren equipos fundadores con , y . El único lugar donde todavía se vende la imagen del “fundador visionario, genio loco” es Hollywood. habilidades complementarias inteligencia emocional planes de sucesión ¿Por qué se produjo este cambio? ahora que hemos superado la fase del océano azul de la IA, la magia tecnológica no garantiza una ventaja competitiva. Para que las empresas emergentes de IA crezcan se necesitan conocimientos diversos (técnicos, regulatorios y de marketing) que ninguna persona puede reunir por sí sola. Mercados en maduración sustentados por la incertidumbre: el panorama de las empresas emergentes en 2025 está determinado por un impulso regulatorio, tecnológico y de mercado impredecible. Los equipos colaborativos que combinan conocimientos técnicos, operativos y estratégicos están mejor preparados para manejar las turbulencias. El año que viene está plagado de incertidumbre: la próxima generación de talentos de las empresas emergentes quiere trabajar para líderes que prioricen la empatía, la diversidad y el equilibrio entre el trabajo y la vida personal: “crecimiento a toda costa” y “moverse rápido, romper cosas” La generación Z y el talento millennial valoran la empatía por encima del ego: las redes sociales, los denunciantes y el periodismo de investigación han hecho imposible que los fundadores, incluso aquellos tan influyentes como Elon, controlen por completo la narrativa que rodea a sus empresas. Y como la incertidumbre del próximo año es el principal caldo de cultivo para las crisis, los fundadores disruptivos ahora son vistos como un lastre porque su visibilidad amplifica los escándalos (ya sea que estén justificados o no) y, en muchos casos, afecta la valoración de la empresa durante las adquisiciones. Cultura de rendición de cuentas en tiempo real: Canva, GitLab, Stripe... la lista continúa. Puede que no puedas nombrar a sus fundadores, pero han irrumpido en el territorio de las empresas unicornio y, si el pasado es una indicación, no parece que vayan a ir a ninguna parte. Además, los inversores han visto que los modelos centrados en los fundadores no escalan bien a nivel internacional y, a medida que los mercados emergentes ganan terreno, el potencial global de una startup es primordial. Prueba de que los modelos de liderazgo distribuido funcionan: Consejo: incluya una “auditoría de liderazgo” para demostrar que su equipo puede sobrevivir No deje las cuestiones de gestión de equipos en manos de preguntas y respuestas. Impresione a los inversores preparando que demuestre claramente que usted no es un dictador. Aspectos clave que debe incluir: una auditoría estructurada y transparente un desglose claro de quién es el propietario de las decisiones estratégicas en las áreas clave (por ejemplo, producto, marketing, cumplimiento), incluido el personal clave (asesores internos y externos) que serían consultados al tomar decisiones en cada función. Mapa de propiedad de las decisiones: documente cómo el equipo manejaría disrupciones clave (por ejemplo, desafíos regulatorios, cambios de mercado) e identifique qué miembros del equipo tomarían el liderazgo. Manuales de crisis: un marco detallado de sucesión o delegación que describe cómo operará la startup si el fundador no está disponible. Plan de continuidad del liderazgo: Tienes seguidores, no solo características La forma más fácil (y posiblemente la única) en que las startups sin modelos revolucionarios, ex fundadores de grandes tecnológicas o un directorio de clientes pueden ganar inversores es mostrando tracción comunitaria orgánica. El crowdfunding de acciones, las colaboraciones de código abierto o las comunidades tokenizadas (como las DAO) demuestran que una startup tiene más que una idea: ha creado un ecosistema autosostenible de defensores y contribuyentes. Además, la comunidad : el cariño de los humanos reales es la mejor y más inmediata forma de tranquilidad. reduce el problema de la confianza en la IA ¿Por qué se produjo este cambio? los inversores están sintiendo el agotamiento por respaldar a empresas emergentes que priorizaban las características y que hablaban en grande, pero vendían versiones reempaquetadas de soluciones estandarizadas, recurriendo a modelos impulsados por la comunidad como filtro de validación. La saturación de la IA generativa acabó con el “juego de las características”: el gasto en publicidad en 2024 alcanzó un máximo histórico, con tasas de CPC que aumentaron más del 30 % en mercados saturados. Los inversores reconocen que el crecimiento del boca a boca reduce significativamente el CAC, lo que hace que los modelos impulsados por la comunidad sean la estrategia GTM más escalable y defendible. Los costos de publicidad se disparan: el año pasado, la rotación de empresas de tecnología emergentes aumentó casi un 20% en medio de despidos y recortes presupuestarios, lo que obligó a los inversores a reevaluar la aceptación de los clientes destacados como único punto de prueba y, en cambio, recurrir al apoyo de las bases como una vía alternativa de prueba de la demanda. Los grandes contratos no son suficientes: las prioridades de los consumidores han cambiado hacia el significado, la sostenibilidad y el propósito compartido, lo que hace que las comunidades con resonancia emocional sean más atractivas; este año, las empresas emergentes que priorizan la comunidad superaron a sus pares en un 15 % en métricas de retención. Cambio cultural pospandémico: los recientes éxitos de empresas emergentes de código abierto como Hugging Face y proyectos Web3 como KlimaDAO han dejado en claro que la contribución impulsa la retención, lo que reduce la dependencia de la adquisición paga. Las “economías de contribución” superan a los modelos de consumo: el éxito viral de TikTok (¡más de 52 minutos/día/usuario en 2024!) y sus microinfluencers redefinieron el pensamiento de los inversores para priorizar la profundidad del engagement por sobre el mero volumen de usuarios. La TikTokificación de las métricas: Consejo: Convierta su contribución en capital mensurable Al cuantificar las contribuciones y convertirlas en , puede hacer que su comunidad pase de ser un grupo de seguidores pasivos a un grupo de interesados activos que tienen en su éxito. Establezca que califiquen como contribuciones, como mejoras de código, participación en versiones beta y esfuerzos de recomendación. Establezca , que ofrezcan diferentes niveles de recompensas según la intensidad de la contribución, que van desde el acceso temprano a las funciones, hasta los derechos de voto, la distribución de ingresos o la asignación de acciones. La transparencia a través de también es clave, tanto para la confianza como para promover una competencia sana. recompensas similares a acciones un interés personal acciones específicas y rastreables "Niveles de propiedad" tablas de clasificación o paneles públicos Eres adyacente a la IA Por último, se está invirtiendo mucho dinero en un ámbito mucho menos atractivo: no en la IA en sí, sino en (por ejemplo, optimizar los flujos de trabajo, gestionar las cargas regulatorias de la IA o mejorar la implementación en industrias específicas). : . los servicios, herramientas o plataformas que respaldan y/o aceleran los ecosistemas de IA Aumentar la IA es un doble desafío parece menos costoso que desarrollarla y, como todos sabemos que “la IA es el futuro”, no es necesario convencer a los posibles inversores de que se está en un mercado en alza Si aún no tienes un producto completamente desarrollado, este podría ser un lienzo que valga la pena explorar. Reflexiones finales: las empresas emergentes son los nuevos bonos El año 2025 trae consigo una deliciosa ironía: las startups, las máquinas originales del caos, son ahora la última esperanza de estabilidad de los inversores. ¿Por qué? Las divisas están oscilando como acciones meme. Las grandes tecnológicas están persiguiendo proyectos alucinantes que harían sonrojar a los VC de la era de 2010. Los reguladores están reescribiendo las reglas antes de que se seque la tinta del último conjunto. . Una startup que simplemente haga lo que dice en la lata: resuelva un problema real, genere un flujo de efectivo constante . Básicamente, actúe como un bono. Porque todo lo demás está actuando como una startup. Los inversores ya no quieren “disrupción”, quieren confiabilidad y no implosione en X a las 2 am Si su startup no tiene el potencial de llevar a su fundador a la portada de Vanity Fair, felicitaciones. Ese es exactamente el tipo de negocio en el que los inversores están apostando ahora. No es momento de ser audaz . , sino de ser aburrido
